贡觉县| 莱阳市| 玉田县| 昭平县| 类乌齐县| 闵行区| 武清区| 成武县| 随州市| 兰考县| 东乌| 五峰| 弋阳县| 昭苏县| 唐海县| 广平县| 梁平县| 蒙阴县| 正阳县| 敖汉旗| 江陵县| 克拉玛依市| 托里县| 绍兴市| 古蔺县| 九台市| 荥经县| 洛阳市| 庆元县| 樟树市| 南丰县| 从化市| 沂水县| 抚松县| 陇南市| 江北区| 阿克苏市| 社会| 资阳市| 台北县| 长垣县| 武山县| 钦州市| 洛浦县| 阿拉善右旗| 汪清县| 拉萨市| 通渭县| 云和县| 钟山县| 孙吴县| 乐陵市| 湟中县| 蕲春县| 普兰县| 罗平县| 临潭县| 井陉县| 朝阳区| 屏东市| 图片| 全椒县| 土默特右旗| 阿拉善右旗| 刚察县| 闽侯县| 和政县| 右玉县| 灵川县| 榆林市| 海原县| 日土县| 蒲城县| 白朗县| 澄江县| 阳山县| 乌什县| 建水县| 琼结县| 江门市| 仙桃市| 玉山县| 贵州省| 广昌县| 岱山县| 介休市| 墨脱县| 仙游县| 同江市| 平陆县| 沾化县| 丹东市| 兴化市| 石狮市| 上虞市| 乐平市| 衡阳市| 冕宁县| 康乐县| 大渡口区| 聊城市| 邵阳县| 宣恩县| 页游| 麦盖提县| 汝南县| 客服| 溧水县| 都江堰市| 庄河市| 临湘市| 湟源县| 肃宁县| 绥江县| 永昌县| 蒙阴县| 开平市| 龙川县| 娄底市| 双峰县| 庆城县| 武隆县| 上高县| 珲春市| 阿巴嘎旗| 贡山| 日喀则市| 高密市| 平遥县| 江北区| 锡林郭勒盟| 宁国市| 蕉岭县| 玛纳斯县| 淮北市| 旬阳县| 嘉义县| 内丘县| 浑源县| 景谷| 织金县| 千阳县| 会理县| 东乌| 南雄市| 日照市| 和林格尔县| 湛江市| 新绛县| 岗巴县| 漯河市| 小金县| 准格尔旗| 资阳市| 滨海县| 隆回县| 禄丰县| 杨浦区| 峡江县| 贺州市| 房产| 沙湾县| 乌鲁木齐市| 武宣县| 湘潭县| 福鼎市| 夹江县| 许昌市| 集安市| 邵武市| 台北县| 中山市| 隆化县| 上思县| 汾阳市| 深圳市| 东乡| 原阳县| 万山特区| 准格尔旗| 淄博市| 涪陵区| 宁河县| 五原县| 托克托县| 吉林市| 昔阳县| 长葛市| 淳安县| 安徽省| 邢台县| 鄂尔多斯市| 神池县| 麻栗坡县| 海阳市| 东乌| 东宁县| 内江市| 衡阳市| 温宿县| 彭州市| 奎屯市| 西平县| 扎囊县| 文成县| 武冈市| 汨罗市| 儋州市| 西贡区| 皮山县| 岐山县| 白玉县| 泰和县| 巴林右旗| 莎车县| 徐闻县| 介休市| 贵州省| 闻喜县| 萨嘎县| 长岭县| 汾西县| 义马市| 绿春县| 竹北市| 曲沃县| 广南县| 新和县| 临邑县| 武汉市| 弋阳县| 缙云县| 宣化县| 汤原县| 彩票| 阳朔县| 微山县| 通州区| 陇西县| 汶上县| 连山| 和静县| 赣州市| 平塘县| 鹿泉市| 灌云县| 长岛县| 绥阳县| 玛曲县| 普洱| 新平| 济宁市| 织金县| 安化县| 海安县| 饶阳县|

新的汽车销售管理办法出台:买车不用非得去4S店

2019-03-27 07:34 来源:华夏生活

  新的汽车销售管理办法出台:买车不用非得去4S店

  今年1月,中国首次发表北极政策白皮书,声称依据《联合国海洋法公约》,中国拥有在北极区域开采资源与航行、飞越等权利。现在印度经济年度增长率为6%,但按照世界银行的数据,印度全国仍有30%的居民生活在贫困线以下,他们每天的生活消费低于美元(1美元约合元人民币),迅速发展工业或许可大幅提高他们的生活水平。

报道称,这家公司利用跟踪装置和面部识别技术跟踪中国各地数百家养鸡场中散养鸡的活动从孵化到打包。据路透社3月21日报道,华润啤酒执行长侯孝海在业绩发布会上就公司的并购战略作出上述言论,但未透露公司是否正在洽购喜力啤酒(Heineken)中国业务。

  或许Halo在外观上并不讨喜,但加强对车手保护无疑是正确的决定。随着全球气候变暖,北极地区的冰盖正在融化,给这个地区带来了新的商机和安全挑战。

  据检方介绍,1985年时任现代建设社长李明博听从现代汽车会长郑世永提议,借名成立汽车零部件制造商DAS,亿韩元(约合人民币234万元)的注册资金全部由李明博承担。《澳大利亚人报》报道称,外长毕晓普也就巩固教育市场向中国示好。

白宫说它将支持参议院民主党议员克里斯·墨菲和共和党议员约翰·科宁起草的一项法案,该法案将加强联邦调查局(FBI)对枪支购买者的背景调查。

  另据台湾中时电子报2月27日报道,不同于中国人知道是药三分毒,美国的川贝枇杷膏爱好者显然已不满足于仅拿它来对付感冒咳嗽,除有人随身携带枇杷糖、调成枇杷膏酒外,甚至有人当成日常饮用的花草茶。

  托巴本已获得美国海军陆战队的批准及国防部长办公室提供的资金,现在的试验仅是一次初步测试。几个月后,中国空军宣布,歼-20已开始与其他军机混编训练。

  报道称,此外,在韩国男性的外籍配偶中,越南女性位居榜首。

  合众国际社网站3月15日报道称,由美国奥普传媒集团进行的这项研究分析了取自9个国家19个地点的259瓶瓶装水,涉及11个品牌。据报道,美国此次对中国征税的商品,锁定在科技、通信和知识产权领域,包括半导体,电信设备和电脑组件,约相当于中国对美出口总额的八分之一。

  正是在这一时期伊拉克极端组织比如基地组织变得活跃并最终组建IS。

  一名政府官员解释说:总统希望改进我们的背景调查系统。

  坦克/无人机/炮兵部队组合近日就击中了8英里(1英里约合公里)外的目标。苏洛维金1966年10月11日出生在位于远东的新西伯利亚市,1987年,他从鄂木斯克高等军事指挥学校毕业并获得金质奖章。

  

  新的汽车销售管理办法出台:买车不用非得去4S店

 
责编:神话
 股票/基金   微博   新闻   个人门户  search2

787期

往期回顾 

更多 

 

华凯创意营运资金紧张 业绩稳步增长之下已暗藏隐忧

来源:和讯网

导 语

 8月19日,湖南华凯文化创意股份有限公司(下文称“华凯创意”)的招股说明书出现在证监会官网,紧接着证监会在官网上公布了本次IPO的反馈意见书。事实上,这已不是华凯创意第一次冲刺IPO。公开资料显示,华凯创意曾于2019-03-27报送招股说明书,但今年2月,证监会因“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续”,中止其IPO审查。根据IPO预披露更新文件,我们了解到这家被深创投与达晨争相潜伏的布展公司,在业绩稳步增长之下已暗藏隐忧:华凯创意的业务多来自政府项目,在2013年至2016年上半年,公司应收账款、其他应收款以及存货账面价值等指标迅速攀升,暴露出政府预算不足无法及时支付进度款等问题。在地方政府债务整体居高的大背景下,公司未来是否仍存回款风险,值得关注。

业绩稳步增长之下已暗藏隐忧 政府预算影响付款进度

在业绩稳步增长之下已暗藏隐忧,华凯创意的业务多来自政府项目,在2013年至2016年上半年,公司应收账款、其他应收款以及存货账面价值等指标迅速攀升,暴露出政府预算不足无法及时支付进度款等问题。在地方政府债务整体居高的大背景下,公司未来是否仍存回款风险,值得关注。

预披露更新文件显示,2013年末、2014年末、2015年末及2019-03-27,公司应收账款的账面价值分别为8496.25万元、1.27亿元、1.91亿元以及1.47亿元。与此同时,公司的存货也在不断增加。公司2013年末至2016年6月末的存货账面价值分别为1.54亿元、2.33亿元、2.21亿元及2.86亿元。

各期末应收账款余额占当年营业收入的比例分别为21.71%、31.57%、43.13%及47.23%,呈逐年攀升态势。

存货构成中主要为空间环境艺术设计项目建造合同形成的已完工未结算资产(即工程施工),2013年至2016年6月末的工程施工金额分别占同期末存货账面价值的97.20%、98.93%、99.36%及99.42%。

华凯创意方面表示,公司综合布展类空间环境艺术设计项目客户付款进度慢于项目完工进度,造成了工程施工余额随着业务规模扩大而持续增加。与此同时,部分项目由于政府预算不足无法及时支付进度款,造成项目竣工验收等待时间长,公司在完成竣工审计结算程序之前,不能按照合同约定的节点确认全部项目收入的工程结算,造成工程施工期末余额较大。

针对这一问题,证监会在反馈意见中提出:“请发行人进一步披露经济发展周期、地方政府财政实力对发行人业务拓展及回款的影响,发行人报告期内签署的项目是否均被纳入当地政府预算中、在政府债务整体居高的情形下是否存在回款风险,如有,请发行人补充披露业务拓展及回款所面临的风险。”

营运资金紧张 实控人持股或下降

由于所处行业的原因,华凯创意的单个项目合同金额较大,公司在报告期内承接的合同金额超过5000万元的项目就超过10个,单一项目对公司收入影响较大,有时即使公司大型项目投标中标并签订合同,也有可能由于客户调整项目方案等原因而影响项目进度,从而影响收入确认的速度,公司未来收入可能存在较大波动。

除此之外,按照行业惯例,一个项目从前期制作标书起就需要公司持续不断地投入资金:比如在投标过程中缴纳一定数额的投标保证金;中标后缴纳履约保证金;在工程施工时,公司还需要进行持续的资金投入以完成项目进度;在完成项目约定进度后,须由发包方审核确认后,公司方能取得项目工程进度款。然而在项目竣工并进行审计结算后,客户一般会按照合同金额扣留5%的质量保证金。此外,由于客户多为政府部门,付款审批流程复杂,并且受当年预算影响,公司取得进度款、结算款的周期较长。

另一方面,工程项目中的民工工资、部分多媒体设备采购款等费用要求及时支付;并且公司管理人员工资、日常经营费用支出较大,经营性资金支出保持一定刚性。

多种因素作用下,华凯创意的经营活动现金流状况不佳,在2013年和2014年,公司销售收现比低于成本付现比,2014年甚至出现净利润为3658.04万元,经营活动现金流量净额为-4006.04万元的情况。

2013年,华凯创意因临时性资金周转、银行贷款还旧借新周转需要,向李惠莲、周怀华、何志良三名自然人进行短期资金拆借,拆借金额达2100万元,对此证监会也提出质疑,要求保荐机构和律师说明发行人是否对控股股东存在资金依赖、该事项是否会对发行人的独立性产生不良影响等问题。

自成立以来,华凯创意进行多次融资,其股东阵营中也出现了深创投、文旅基金、柏智方德这样的投资机构的身影,与此同时公司股权也变得比较分散。股权分散在一定程度上会降低股东大会对于重大事项决策的效率,也可能会给公司的生产经营和发展带来潜在的影响。

深创投与达晨重仓持股

从公司股东榜来看,深创投与达晨创投的名字格外惹眼,二者分别位列第三和第四大单一股东,而前两大单一股东则是公司实控人周新华及其旗下的神来科技。具体来说,目前深创投持有华凯创意1534万股,占公司发行前总股本的16.71%;湖南文化旅游投资基金企业(有限合伙)(简称“文旅基金”)持有1111.11万股,占比12.11%。文旅基金的执行事务合伙人为湖南达晨文化旅游创业投资管理有限公司,该基金成立于2019-03-27。

对于机构入股情况,证监会在反馈意见中提出:2011年12月、2012年3月,深创投以货币资金两次向发行人增资;2013年11月,柏智方德以货币资金对发行人增资;2014年10月,文旅基金以货币资金对发行人增资。请公司补充披露历次增资的原因、背景和定价依据;并说明上述投资者追溯到自然人股东或国有股东的股权结构,以及上述投资者及其股东所投资的其他企业的基本情况等。

从财务数据来看,华凯创意2014年、2015年、2016年上半年的营收分别为4.36亿元、4.82亿元、1.72亿元,实现净利润3658.04万元、3686.87万元、915.49万元。不过,公司的经营活动产生现金流量净额却与业绩稳步增长并不相符,分别为-4006.04万元、3757.46万元、-786.05万元。对此,证监会在反馈意见中提出:“请发行人结合企业生产经营模式详细补充说明净利润与经营活动产生的现金流量净额变化不一致的数量分析。”

值得一提的是,预披露更新文件显示,公司副总经理杨红爵曾担任长沙田园电子科技有限公司(简称“田园电子”)法定代表人。报告期内,华凯创意与田园电子存在多笔交易。2019-03-27,杨红爵辞去田园电子法定代表人职务。证监会对此要求:“请发行人说明田园电子的股权结构,田园电子的股东与发行人及其股东、实际控制人、董监高、其他核心人员、发行人供应商和客户之间是否存在关联关系;发行人采购金额在田园电子收入、利润中的占比。”

关联借款存疑

由于资金较为紧张,华凯创意曾经向若干个人股东拆借资金(如下表)。然而,公司对于借款利率的说明却含糊其辞:按适时市场利率计算利息。

有不愿透露姓名的专业人士指出,过去股东利用关联交易输送利益的案例并不少见,如今华凯创意对拆借利率并无详细说明,不排除股东借高利贷给公司。根据相关规定,公司向股东借款,其借款利息不能超过当前银行同期利率的4倍。所以,若双方果真存在高利贷关系,不仅涉嫌利益输送,而且违法。长远来说,管理层的诚信问题对小股东的利益举足轻重,希望公司能认真对待信息披露。

其他新股消息

微博热议更多

新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
青岛银行 45097.7251 4.52 2019-03-27
华培动力 4500.0000 11.79 2019-03-27
上机数控 3150.0000 2019-03-27
紫金银行 36608.8889 3.14 2019-03-27
华林证券 27000.0000 2019-03-27

往期回顾

华凯创意发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过3,060万股
发行后总股本 不超过 12,238.11 万股
注册资本 9,178.11 万元
法人代表 周新华
保 荐 人 西部证券股份有限公司

华凯创意的募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
文化创意与科技融合研发中心建设项目 5,913.20
影视动画制作与多媒体应用测试基地建设项目 13,392.13
信息化系统建设项目 2,256.00
补充营运资金项目 9,042.73

华凯创意的主要财务数据

科 目 2016年度(1-6) 2015年度 2014年度
营业收入(万元) 17,219.96 48,150.10 43,574.56
净利润(万元) 915.49 3,686.87 3,658.04
利润总额(万元) 1,101.98 4,288.26 4,308.93

财经中国思

CopyRight © 和讯网 和讯信息科技有限公司 All Rights Reserverd 版权所有 复制必究
大悟县 永昌县 东兴 沙湾县 长沙
巴林左旗 贵州省 威海 渑池 喀什市